オルカンの質問に回答もらいました。オルカンと楽天・プラス・オールカントリー。２０２５年１月の月報を確認！【徹底比較】

ごましお（@okowa1215）です。

MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス（ＡＣＷＩ）をベンチマークとする２つの投資信託。

• ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）：通称「オルカン」
• 楽天・プラス・オールカントリー株式インデックス・ファンド：通称「楽天・プラス・オールカントリー」

これら２つの投資信託は、どちらが新ＮＩＳＡで購入するのに相応しいのか？

最新の２０２５年１月の月報の内容を確認してみました。

騰落率と純資産総額

騰落率と純資産総額の変化を確認します。

騰落率を確認

２０２５年最初の１か月はわずか０．１％の上昇にとどまりました。

オルカンの価格変動要因を見てみると、先進国株は順調に伸びましたがドル円相場が円高方向に振ったため、為替のせいで利益が消えてしまっています。

ドル円相場は２月２１日現在で、節目の１５０円を割り込み１ドル１４９円前半となっています。

短期的に見ると為替の影響は大きいですが価格寄与度の設定来計を確認すると、基準価格上昇分１７７０５円のうち為替要因は５１７４円です。

約３０％ですから無視できるわけではありませんが、その倍以上の株価上昇があってオルカンは今の価格になっています。

今後円高方向に進めばオルカンの利益を縮小してしまいますが、それは仕方がないこと。

株価の上昇を信じて保有するしかありません。

自分でコントロールできないことをあれこれ悩んでも仕方ありませんので、自分ができることに集中しましょう。

純資産総額の状況

直近３か月の純資産総額の変化です。

基準価格の伸びが０．１％しかなかったと言え、オルカンの純資産は３８００億円の純増です。

多くの人が短期的な価格の変動に惑わされることなく、淡々と購入・保有を継続していることが見えますね。

楽天・プラス・オールカントリーも３０００億円を超えて３１００億円に到達しました。

んー素晴らしい！

国別比率の比較

それぞれの投資信託の中身を確認してみます。

ベンチマークである「ＭＳＣＩ　ACWA」では国別順で「中国」が４位から５位に順位を下げました。

オルカンや楽天・プラス・オールカントリーの国別構成比率では登場しない中国です。

ちょっと疑問に思ってオルカンのＨＰにあるお問い合わせに質問を送ってみました。

（楽天・プラス・オールカントリーのページではお問い合わせ欄がありませんでした　涙）

オルカンを運営している「三菱ＵＦＪアセットマネジメント」から回答がありましたので共有します。

オルカンの組入国に中国がない理由とは？

三菱ＵＦＪアセットマネジメントによると、中国が月報の組入国・地域に出てこない理由は次のようになります。

• 外国株式インデックスマザーファンドは投資対象銘柄の主要取引所所在地で登録
• 新興国株式インデックスマザーファンドは投資対象銘柄の法人登録地で登録
• MSCIの分類基準とは異なるため、中国の比率に差が生じているが、ファンドはMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックスとほぼ同様の組入れを行っている。

私が以前調べたことは概ね正解だったようです。

簡単にいうと新興国株については、中国株であっても会社の法人登録地の国に分類されるということです。

例えば、中国の広東州深圳市に本拠を置く中国の多国籍企業である「テンセント・ホールディング（騰訊控股有限公司）」があります。

中国の広東州にあるのですから中国株に分類されそうですが、テンセントの登記上の本社はイギリス領ケイマン諸島にあるそうです。

なぜそうしているのかは不明ですが（税金とかの関係？？）、これはオルカンの分類では中国株とはみなされないということのようです。

んー、むずかしいｗ

三菱ＵＦＪアセットマネジメントの回答では最後に、

ファンドはMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックスとほぼ同様の組入れを行っておりますので、ご安心ください。

問い合わせに対する回答

とおっしゃっています。

私は信じて安心しますｗ

採用銘柄の比率

最後に採用銘柄の比率を確認してみます。

全般的にアメリカ株の比率が前回よりも下がっています。

例えば２位のＮＶＩＤＩＡですが前回は４．２５％でしたが、今回は３．６８％まで比率が低下しています。

年初来からのアメリカ株（ＶＯＯ）とヨーロッパ株（ＶＧＫ）を比較したのが下のチャートです。

青がアメリカ株（VOO）

黄色がヨーロッパ株（VGK）

年初来ではアメリカが２．４％の上昇に対してヨーロッパ株は１０．１８％も上昇しています。

それがランキングでのアメリカ株の比率の低下要因かもしれませんね。

アメリカ株が不調でヨーロッパ株が好調でも、それらをちゃんと余すことなく取り込めるのがオルカンや楽天・プラス・オールカントリーのよいところ。

今後世界のどの地域が好調になるのかは不明ですが、オルカンや楽天・プラス・オールカントリーを購入していれば問題ありません！

最後に

さて、今月も２つのファンドを比較してみました。

毎回ちょっとマニアックに２つのファンドを比較することで、ちゃんと消費者である私たち投資家を裏切らない運用を継続していることが確認できます。

１月は０．１％の上昇と元気がなかった全世界株ですが、短期的な上下は常につきものです。

今年は本格的な不調の年になるかもしれませんが、そうだとしても自分でコントロールできる範囲のことを、淡々と実行することしかできません。

そしてそれこそが、自分の資産を大きく増やすことになるのだと信じて資産運用を継続しましょう！