日経平均は“芸能雑誌”？6万円を突破した今こそ知りたい株価指数の違い

ごましおです。

先日、ついに6万円を突破した日経平均株価です。

日経平均株価は、日本経済の状態を測る“ものさし”のような存在です。

とはいえ、「ものさし」は日経平均だけではありませんよね。
では、それぞれの違いはどこにあるのでしょうか？

最近新しく作られた「ものさし」があるのですが、ちょっと気になっているわたくし。

日経平均は「芸能誌」！？

株価が上がった、株価が下がった。日々のニュースで目にする言葉ですが、「その株価は何を見ているのか」と改めて考える機会は意外と少ないでしょう。今回は日本の株式市場の動きを表す「株価指数」を考えます。

参考にした記事では、株価指数を“雑誌”に例えて説明していました。

• 日経平均株価：有名スターを特集する芸能誌
• 東証株価指数（TOPIX）：企業規模に着目した経済紙
• 読売株価指数（読売333）：バランスよく紹介する旅行ガイド

それぞれの指数は、日本経済を異なる切り口で見ているんですね。

ここで重要なのは、どの指数も「間違っている」のではなく、「見ているものが違う」という点です。株価指数は、いわば“編集された世界”です。どの企業をどのように組み入れるかによって、見える景色は大きく変わります。

日経平均株価はニュースでよく取り上げられ、「円」で表示されるため、直感的に理解しやすいのが特徴です。

一方、TOPIXは1968年1月4日の時価総額を100として算出されています。
現在は3700前後なので、日本全体の時価総額は当時の約37倍になっていることを示しています。

ただ、日経平均と比べると、TOPIXはやや専門的で直感的には分かりづらい印象がありますよね。

投資対象として考えると？

では、これらの指数を投資対象として見るとどうでしょうか。

日経平均もTOPIXも、連動する投資信託やETFを通じて投資できます。

• 日経平均：値嵩株（株価の高い人気銘柄）の影響が大きい
• TOPIX：時価総額が大きい企業の影響が強い（時価総額加重型）

一般的にインデックス投資では、時価総額加重型（＝TOPIX型）が推奨されることが多いです。

ただし、過去の実績を見ると単純にそうとも言い切れません。

投資信託（eMAXIS Slim 国内株式）を使って簡易的に比較してみます。

期間	日経平均	TOPIX
1か月	15.03％	5.39％
3か月	13.70％	5.62％
6か月	22.08％	14.90％
1年	73.17％	46.49％
3年	119.52％	94.99％
5年	123.80％	117.31％

短期では日経平均のパフォーマンスがかなり強い場面もあります。
長期で見ると、日経平均は値動きが大きい分、上昇時のリターンも大きくなりやすい傾向があります。

つまり、

• 安定重視ならTOPIX
• 値動きの大きさを受け入れてリターンを狙うなら日経平均

という考え方ができそうです。

読売333って何？

では、「旅行ガイド」に例えられていた読売333とは何でしょうか。

私も名前しか知らなかったんですが、これは2025年3月に公表が始まった、新しい株価指数です。

最大の特徴は、均等配分であること。

日経平均やTOPIXのように特定銘柄の影響が大きくならないよう、333社をほぼ同じ比率で組み入れています。

この仕組みの面白いところは、「上がった株を売り、下がった株を買う」という動き（リバランス）が自然に行われる点です。

読売333は年4回リバランス、年1回銘柄入れ替えが実施されます。

しかも、過去データでは日経平均やTOPIXより良い成績だったとのこと。

うーん、これはちょっと気になりますね。

eMAXIS Slimで投資できるけど…

この読売333、実はeMAXIS Slimシリーズで投資可能です。

ただし、設定は2025年3月とかなり新しく、純資産総額もまだ小規模（28億円）。

オルカンと比べると、規模の差はかなり大きいです。

個人的には、投資するなら純資産がもう少し増えてからでもいいかな、という印象です。

現在、私の資産に占める日本株の割合は約3％。

オルカンには4〜5％ほど日本株が含まれているので、多少増やすのも一つの選択肢ではあります。

ただ、銘柄が増えると管理も手間になりますし、バランスが崩れたときのリバランスも必要になります。

最近の日本株の勢いは確かに魅力的ですが、今のところは「何もしない」という判断です。

オルカンに含まれる日本株に頑張ってもらいながら、引き続きコツコツ積み立てていこうと思います。